Ipoteka inqiroziga nima sabab bo'ldi?

2007 yilda AQSh iqtisodiyoti butun dunyo bo'ylab vahima va moliyaviy inqirozga sabab bo'lgan ipoteka inqiroziga tushib qoldi. Moliyaviy bozorlar ayniqsa beqaror bo'lib qoldi va oqibatlari bir necha yil (yoki undan ham ko'proq) davom etdi. Ipoteka inqirozi haddan tashqari ko'p qarz olish va moliyaviy modellashning natijasidir. Ochko'zlik va firibgarlik ham muhim rol o'ynadi.

Amerika orzusi

Uyga ega bo'lish an'anaviy "Amerika orzusi" ning bir qismidir. Oddiy donolik shundan iboratki, u odamlarni mulk bilan faxrlanishga va jamiyat bilan uzoq muddatli aloqada bo'lishga undaydi. Ammo uylar qimmat (yuz minglab dollar yoki undan ko'p) va ko'p odamlar uy sotib olish uchun qarz olishlari kerak.

2000 -yillarning boshlarida bu orziga odamlar soni ortib bordi. Ipoteka krediti bo'yicha foiz stavkalari past bo'lib, iste'molchilarga oylik to'lovi past bo'lgan nisbatan katta kreditlar olish imkonini berdi (qarang, to'lovlar qanday qilib past stavkalarga ta'sir qilishini ko'rish uchun). Qolaversa, uy -joy narxi keskin oshdi, shuning uchun uy sotib olish ishonchli garovga o'xshardi.

Kreditorlar uylar yaxshi garovga qo'yilishiga ishonishgan, shuning uchun ular yaxshi bo'lgan paytda ko'chmas mulkka qarz berishga va daromad olishga tayyor edilar.

Naqd pul

Birinchi marta uy sotib oluvchilar uchun hamma narsa yaxshi edi, lekin mavjud uy egalari ham oson pul va past stavkalardan foyda ko'rishdi.

Uy -joy narxlari keskin ko'tarilganda, uy egalari o'z uylarida katta boylik topdilar. Ularda katta mablag 'bor edi, nega uni uyda o'tirishga ruxsat berishdi? Uy -joy mulkdorlari o'z mablag'laridan naqd pul olish uchun qayta moliyalashtirishdi va ikkinchi ipoteka kreditlarini olishdi. Ular pulning bir qismini oqilona sarfladilar (qarz bilan bog'liq mulkni yaxshilashga). Biroq, ba'zi uy -joy mulkdorlari bu pulni yashash xarajatlari va boshqa ehtiyojlar uchun ishlatib, farovon turmush darajasini saqlab, maoshlari turg'un bo'lib qoldi.

Ipoteka inqirozidan oldin oson pul

Banklar ipoteka inqirozi paydo bo'lishidan oldin pulga oson kirishni taklif qilishdi. Qarz oluvchilar opsion-ARM kabi yuqori xavfli ipotekaga kirdilar va ular hujjatlari kam yoki umuman bo'lmagan holda ipoteka krediti olishdi. Hatto yomon qarzga ega odamlar ham subprime qarz oluvchi sifatida tan olinishi mumkin.

Xavfli qarz oluvchilar:Qarz oluvchilar har qachongidan ham ko'proq qarz olishlari mumkin edi va past kredit balli shaxslar subprime qarz oluvchilar sifatiga ega bo'lishdi. Kreditorlar qarz oluvchining daromadlari va aktivlarini tekshirishni talab qilmaydigan (yoki tekshirish standartlari yumshatilgan) "hujjatsiz" va "hujjatlari past" kreditlarini ma'qulladilar.

Xavfli mahsulotlar:qarz oluvchilar osonroq tasdiqlashdan tashqari, qisqa muddatli imtiyozlarni (uzoq muddatli tavakkalchiliklar bilan) va'da qilgan kreditlardan foydalanishlari mumkin edi. Variant-ARM ssudalari qarz oluvchilarga o'z qarzlari bo'yicha kichik to'lovlarni amalga oshirishga imkon berdi, lekin agar to'lovlar foiz xarajatlarini qoplash uchun etarli bo'lmasa, kredit miqdori oshishi mumkin. Foiz stavkalari nisbatan past edi (garchi tarixiy past darajada bo'lmasa ham), shuning uchun an'anaviy stavkali ipoteka kreditlari o'sha davrda oqilona variant bo'lishi mumkin edi.  

Firibgarlik:Kreditorlar sotib olishni moliyalashtirishni xohlashdi, lekin ba'zi uy -joy sotib oluvchilar va ipoteka brokerlari kredit arizalari to'g'risida noaniq ma'lumot berish orqali olovga yoqilg'i quyishdi. Partiya tugamaguncha, hammasi yaxshi edi. Bir marta uy -joy narxi tushib, qarz oluvchilar ssuda bera olmasalar, haqiqat oshkor bo'ldi.

Yopish likvidligi

Kredit uchun hamma pul qayerdan keldi? Butun dunyoda likvidlik pasayib ketdi - bu ipoteka inqirozi avj olgan paytda tez quridi. Odamlar, korxonalar va hukumatlar sarmoya kiritish uchun pulga ega edilar va past foizli muhitda ko'proq daromad olish uchun ipoteka bilan bog'liq investitsiyalarga bo'lgan ishtiyoqni rivojlantirdilar.

Murakkab sarmoyalar likvid bo'lmagan ko'chmas mulkni banklar va kreditorlar uchun naqd pulga aylantirdi.

Ikkilamchi bozorlar:Banklar ipotekani o'z kitoblarida saqlaydilar. Agar siz "A" bankidan qarz olgan bo'lsangiz, siz har oyda to'g'ridan -to'g'ri "Bank" ga to'lovlarni amalga oshirgan bo'lar edingiz. Biroq, banklar tez -tez ssudalarni sotadilar, va kredit bo'linib, ko'plab investorlarga sotilishi mumkin. Bu investitsiyalar nihoyatda murakkab, shuning uchun ba'zi investorlar reyting agentliklariga ishonib, ularga investitsiyalar qanchalik xavfsizligini aytib berishadi.

Banklar va ipoteka brokerlari o'yinda hech qanday teriga ega bo'lmagani uchun (ular kreditni yomonlashguncha sotishlari mumkin edi), kredit sifati yomonlashdi. Qarz oluvchilarning qarzlarini to'lash imkoniyatiga ega bo'lishlari uchun hech qanday javobgarlik yoki rag'bat yo'q edi.

Inqirozning dastlabki bosqichlari

Afsuski, tovuqlar uyga qaytishdi va 2007 yilda ipoteka inqirozi kuchaya boshladi. Uy narxlari tez sur'atlar bilan o'sishni to'xtatdi va 2006 yilda foiz stavkalarining ko'tarilishi uy sotib olish (yoki qayta moliyalashtirish) ni arzonroq qilib qo'yganligi sababli tusha boshladi. Qarzga oladiganlardan ko'ra ko'proq uy sotib olgan qarz oluvchilar oxir -oqibat ipoteka to'lovlarini to'lashni to'xtatdilar. Eng yomoni, foiz stavkalari oshgani sayin, ipoteka kreditlari bo'yicha oylik to'lovlar oshdi.

Uy -joyi bo'lmagan uy -joy mulkdorlari qiyin tanlovga duch kelishdi. Ular bankning qarzini to'lashini kutishlari mumkin edi, ular mashg'ulot dasturida o'z kreditlarini qayta muhokama qilishlari mumkin edi, yoki ular shunchaki uydan uzoqlashib, defolt qilishlari mumkin edi. Albatta, ko'pchilik o'z daromadlarini oshirishga va xarajatlarini qisqartirishga harakat qilishdi. Ba'zilar bu bo'shliqni to'ldirishga muvaffaq bo'lishdi, lekin boshqalari allaqachon ortda qolib, barqaror bo'lmagan ipoteka to'lovlariga duch kelishdi.

An'anaga ko'ra, banklar garovga qo'yilgan kredit summasini qaytarishi mumkin edi. Biroq, uy -joy qiymatlari shunchalik tushib ketdiki, banklar to'lanmagan kreditlar bo'yicha katta zarar ko'rdi. Shtat qonunlari va kredit turi kreditorlar qarz oluvchilardan kamchiliklarni yig'ishga harakat qila oladimi yoki yo'qligini aniqladi.

Uchastka qalinlashadi

Bir paytlar odamlar rekord miqdordagi kreditlarni to'lashni boshlay boshladilar (va hamma narsa yomon degan gap paydo bo'lgach), ipoteka inqirozi chindan ham qizib ketdi. Banklar va investorlar pul yo'qotishni boshladilar. Moliyaviy institutlar o'zlarining tavakkalchiliklarini sezilarli darajada kamaytirishga qaror qilishdi va banklar bir -birlariga qarz berishdan tortinishdi, chunki ular to'langan pulni qaytarib olishlarini bilishmasdi. Banklar va korxonalar muammosiz ishlashi uchun pul kerak, shuning uchun iqtisodiyot to'xtab qoldi.

Bankning zaifligi (va qo'rquv) bankning ishdan chiqishiga sabab bo'ldi. FDIC xodimlarini ipoteka inqirozi oqibatida yuzlab banklar muvaffaqiyatsizlikka tayyorlanishiga tayyorgarlik ko'rdi va bank dunyosining ba'zi asosiy ustunliklari buzildi. Keng jamoatchilik bu nufuzli institutlarning muvaffaqiyatsizligini ko'rdi va vahima kuchaydi. Tarixiy voqeada bizga pul bozori mablag'lari notinch paytlarda "pulni sindira olishi" yoki maqsadli aktsiyalarining 1 dollarlik narxidan uzoqlashishi mumkinligini eslatdik.

Boshqa omillar ipoteka inqirozining og'irligiga sabab bo'ldi. AQSh iqtisodiyoti yumshadi va tovar narxining oshishi iste'molchilar va korxonalarga zarar etkazdi. Boshqa murakkab moliyaviy mahsulotlar ham ochila boshladi.

Uzoq muddatli effektlar

Qonunchilar, iste'molchilar, bankirlar va ishbilarmonlar ipoteka inqirozining oqibatlarini kamaytirishga shoshilishdi. Bu dramatik voqealar zanjirini yaratdi va kelgusi yillar davomida davom etadi. Jamoatchilik "kolbasa qanday tayyorlanishini" ko'rishi kerak edi va dunyoning qanday qo'llari borligini bilib hayron bo'ldilar.

Iste'molchilar uchun asosiy mahsulot

Aksariyat iste'molchilarning doimiy ta'siri shundaki, 2000-yillarning o'rtalariga qaraganda ipoteka krediti olish qiyinroq. Kreditorlar qarz oluvchilarning qarzni to'lash qobiliyatiga ega ekanliklarini tekshirishlari shart - odatda sizning daromadingiz va aktivlaringizni tasdiqlovchi hujjatni ko'rsatishingiz kerak. Uyni kreditlash jarayoni endi og'irroq, lekin umid qilamanki, moliyaviy tizim avvalgidan ko'ra sog'lomroq.